Debt Capital Markets (DCM)

10 razones para tomarlo.

Para quién es.

• Analistas, asociados y vicepresidentes de banca de inversion, y especialistas en mercados de deuda y capital (DCM y ECM)
• Ejecutivos de banca comercial y corporativa interesados en estructuracion de financiamiento
• CFOs, directores financieros y tesoreros de empresas medianas y grandes que planean emisiones de deuda
• Gestores de fondos de inversion, portfolio managers y analistas de renta fija
• Profesionales de fondos de capital privado, hedge funds y family offices
• Abogados corporativos y financieros que participan en emisiones, financiamientos y reestructuraciones
• Responsables de planeacion estrategica, corporate finance y desarrollo corporativo
• Profesionales del sector publico y regulatorio (CNBV, SHCP, bancos centrales) que necesitan entender a fondo el mercado de capitales de deuda

Qué vas a dominar.

4 sesiones en vivo, 8 horas en total.

1. Estructura y funcionamiento del mercado de deuda corporativa Actores principales del mercado: emisores, inversionistas institucionales y bancos colocadores. Tamano y segmentacion del mercado, distinguiendo entre deuda gubernamental y deuda corporativa.
2. Instrumentos de deuda y sus caracteristicas Tipos de bonos corporativos por calificacion, Investment Grade contra High Yield, y por tipo de tasa: tasa fija, variable e indexados a inflacion. Introduccion a los bonos estructurados, incluidas las titularizaciones, y sus particularidades.
3. Analisis de credito y calificacion Fundamentos del analisis crediticio para evaluar la solvencia de un emisor. Rol de las agencias calificadoras en las emisiones de deuda, los ratings crediticios y su impacto en el costo de financiamiento. Covenants financieros tipicos y su importancia para los inversionistas.
4. Proceso de emision de bonos Preparacion de una emision en el mercado local frente al mercado internacional. Documentacion requerida (cupon, prospecto, calificacion) y cumplimiento regulatorio. Formacion del sindicato colocador, bookbuilding y determinacion del rendimiento como spread sobre la referencia. Colocacion entre inversionistas y mecanismos de asignacion.
5. Mercados locales frente a mercados globales Diferencias entre emitir deuda en el mercado domestico, por ejemplo Mexico, y salir al mercado internacional bajo Reg S o 144A. Ventajas, desventajas y requisitos en cada caso: moneda, tamano minimo y regulaciones aplicables.
6. Tendencias y casos recientes en DCM Panorama actual de las tasas de interes y su efecto en la emision de deuda, considerando como los entornos de tasas bajas facilitan un mayor numero de emisiones. Innovaciones como bonos verdes, bonos sustentables y el mercado de deuda privada. Ejemplos de emisiones relevantes y lecciones aprendidas.
7. Estrategias de financiamiento con deuda Decisiones clave para los emisores al estructurar deuda: plazo optimo, tasa fija contra tasa variable y moneda de emision. Gestion proactiva de pasivos (liability management) mediante refinanciamientos, recompras y extensiones de plazo.
8. Sindicatos y colocacion internacional Profundizacion en como los bancos de inversion coordinan emisiones sindicadas de gran escala, incluidos los eurobonos. Roles de los Joint Bookrunners y de los agentes en emisiones globales, y criterios de distribucion geografica entre inversionistas.
9. Derivados aplicados a la deuda Uso de swaps de tasas de interes y de monedas para ajustar las condiciones financieras de una emision, con coberturas para el emisor como el swap de tasa fija a variable y los cross-currency swaps.
10. Proyecto de financiamiento estructurado con bonos Caso practico de estructuracion de un Project Bond, un bono para proyecto de infraestructura, desde cero: evaluacion del flujo del proyecto, obtencion de calificacion investment grade mediante garantias o tranching, y colocacion con inversionistas especializados.
11. Mercados emergentes y apetito de riesgo Discusion de como los inversionistas evaluan emisiones de mercados emergentes; importancia del spread soberano, el riesgo cambiario y las clausulas de accion colectiva (collective action) en bonos internacionales.
12. Regulacion y documentacion avanzada Clausulas legales importantes en los contratos de deuda: covenants restrictivos, events of default y cross-default. Tendencias regulatorias internacionales, incluyendo Basilea III y sus requerimientos de capital que afectan la tenencia de bonos bancarios, y los esquemas MREL y TLAC para deuda bancaria subordinada.

Quiénes lo imparten.

Octavio Calvo

Director de Banca de Inversion, Intercam Casa de Bolsa

Se unio a Intercam en agosto de 2021 como Head de Banca de Inversion, area en la cual cuenta con mas de 35 anos de experiencia. Previo a incorporarse a Intercam, fungio como Managing Director de Debt Capital Markets en Banco Santander Mexico de 2011 a 2020, donde era responsable de colocaciones de deuda en los mercados locales e internacionales. Tambien fungio como responsable del area de Fixed Income tanto en BNP Paribas Mexico como en Calyon Mexico. Entre los anos de 1994 y 2006, basado en Nueva York, fungio como Director de DCM para Wachovia Securities, Deutsche Bank y Credit Suisse First Boston.

Yamur Munoz

Head de Debt Capital y Equity Capital Markets, HSBC

Yamur Munoz es actualmente Head de Debt Capital y Equity Capital Markets en HSBC. Cuenta con mas de 25 anos de experiencia en la industria de Banca de Inversion y ha participado en mas de 200 colocaciones de deuda y capital a lo largo de su carrera. Fue pionero en el tema de colocaciones tematicas ESG en Mexico y es miembro del consejo consultivo de Finanzas Sustentables. Yamur cuenta con una Licenciatura en Economia por el ITAM y un MBA de McCombs School of Business de la Universidad de Texas en Austin.

Ficha del programa.

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